印度第四次招標已過去幾日，此次招標并未像前期招標一樣尿素價格飛漲，此次國內各地尿素價格上漲幅度相對緩慢，甚至局部地區尿素價格出現了下滑，現山東臨沂地區復合肥企業對尿素接貨價格在1680元（噸價，下同）附近，山西、四川等地部分尿素價格有多下降，那么為何出現此種“窘境”呢？主要因港口限裝情況尚存，企業發貨流向受阻，加之國內現階段工農業需求有限，尿素價格難有真正意義的大漲，不過近期一旦港口裝卸能力提升后，即便國內尿素市場需求較差，但國內尿素報價提升仍有較大可能。

　　一銨的情況則不那么美好，近期一銨企業報價降后暫時穩定為主，實際成交價格分別如下：湖北地區55%粉銨實際承兌出廠在1780-1840元不等，西南55%粉銨實際外發出廠價格在1650-1750元不等，河南55%粉銨實際承兌出廠在1780-1820元附近，據悉遼寧鲅魚圈港55%粉銨價格在1950-1970元附近。業內認為一銨仍有繼續下降的可能，主要原因大概分三個方面。

　　首先，后期庫存壓力恐將有所凸顯。近階段一銨企業庫存壓力不大，各地企業多無庫存，且仍有一定量的待發訂單，不過值得警醒的是，此次湖北等地企業降價吸單并未吸引較多的訂單，待發訂單僅能維持到9月中下旬或月底，且30萬噸產能附近的復合肥企業此次補單量也僅不到1萬噸，其他訂單多以小單為主。在一銨整體開工率相對穩定的情況下，一銨企業的壓力逐漸增大，如若新的需求跟不上，后期一銨庫存會逐漸積壓，壓力增大。

　　其次，說到供應方面就一定有需求方面，一銨企業的新單不多在需求方面的表現就是需求不旺。近階段正值秋季肥的生產和發運階段，復合肥企業銷售不太理想，自身庫存消耗緩慢，加之前期一銨庫存和正待發的一銨仍有一定數量，使得企業庫容量已不大，新的采購計劃不多。而且復合肥企業對一銨的信心并不足，認為一銨后市堪憂。

　　最后，一銨原料成本支撐力偏弱。下游對一銨的信心不足其中有一原因就是一銨成本相對不高，利潤較高，他們多認為一銨有繼續下行的風險，據中肥網粗略計算，湖北55%粉狀一銨高端完全成本在1600元略高，可見利潤相對“豐厚”。近年來，業內主要關注的一銨原料是硫磺，近期硫磺價格確實有所回升，但幅度不大，每次5-10元的變化，港口硫磺和普光硫磺的價格一直徘徊在600-700元之間，那么硫磺為何沒有大漲可能呢？主要原因就是需求不太旺盛和港存過高，近月來硫磺港存一直維持在300萬噸附近遲遲未有大幅下滑，短期來看硫磺價格應難有大幅上漲可能。

　　綜上，一銨利空因素占據主導，后期仍有繼續下行的可能。